Оценка пакета акций

Виды пакетов акций

Очевидно, что владельцами АО и его капиталов являются акционеры. Они могут иметь одну или несколько акций, небольшой пакет акций (миноритарный) или крупный пакет (вплоть до 100%), это мажоритарный или контрольный пакет акций. Чтобы управлять обществом и иметь право принимать решения по самым ключевым вопросам, обычно нужен пакет «50% плюс 1 акция». У кого-то из акционеров может быть блокирующий пакет. Это обычно «25% плюс 1 акция» или более. Акции открытых обществ свободно размещаются на фондовых рынках и имеют свою цену (котировку, курс). Это котируемые акции. У закрытых акционерных обществ (и некоторых открытых) акции не размещаются на фондовых рынках, не котируются там, и поэтому их ликвидность гораздо ниже. Наши эксперты используют утвержденные законодательством методы оценки стоимости пакетов акций любого вида в соответствии с задачами заказчика.

Цели оценки пакета акций

Оценка стоимости пакета акций необходима во многих ситуациях. Рыночная стоимость показывает уровень востребованности на рынке ценных бумаг. Важный аспект: разница между действительной стоимостью акций и рыночной ценой помогает определить уровень недооценки или переоценки акций, это позволяет спрогнозировать перспективы – будущий рост или снижение цены. Кроме этого, стоимость ценных бумаг (ЦБ) нужна при следующих процедурах:

• обеспечение сделок покупки или продажи ценных бумаг;
• для передачи их в залог;
• при выкупе у акционеров или выпуске дополнительных акций;
• внесение пакета в уставной капитал;
• при слиянии или разделе, ликвидации бизнеса в целом;
• для уточнения размера инвестиционных вложений, для определения выгодности таких инвестиций;
• при переуступке долговых обязательств, передаче ЦБ в доверительное управление другим лицам или организациям;
• оценка поможет при устранении финансовых конфликтов среди собственников и при правопреемстве.

Как наша компания проводит оценку пакета ценных бумаг

Саму процедуру оценки ЦБ условно можно разделить на несколько этапов. Перечислим основные шаги.

• Определяем цели оценки, объем и вид пакета акций. Заключаем договор, клиент оплачивает услугу.
• Собираем информацию об АО в целом, сведения бухгалтерской и финансовой отчетности и другие данные.
• Исследуем информацию о состоянии сегмента рынка ЦБ и изучаем степень важности субъекта на рынке.
• Определяем уровень доходности и ликвидности, составляем прогнозы развития общества.
• Вычисляем действительную и рыночную стоимость пакета акций, используя комплексно методы оценки, определяем уровень премий и скидок.
• Составляем подробный отчет для заказчика.

Наш отчет – профессиональный и юридически легитимный документ. Его обязаны признать любые инстанции и физические лица.

От чего зависит оценка стоимости пакета акций

Какие акции пользуются спросом на рынке ценных бумаг? Конечно, дающие прибыль владельцу и имеющие высокую ликвидность. Такие ЦБ стабильно котируются на фондовом рынке. Это два главных фактора, влияющих на рыночную стоимость. Что ещё учитывается при оценке пакета акций:

• размер пакета и связанный с ним уровень контроля над бизнесом;
• вид пакета – контрольный или миноритарный, пакет некотируемых акций (здесь могут быть скидки за отсутствие
• контроля или за низкую ликвидность);
• состояние акционерного общества, размер его чистых активов, регулярность и уровень дивидендов, и другие факторы;
• уровень экономических показателей, таких как рентабельность и ликвидность;
• внешнеэкономические факторы, например, стабильность и степень рисков в соответствующей отрасли, в регионе.

Методы оценки пакета акций

Оценить котируемые акции несложно. Собственно, их цена на фондовом рынке и есть их рыночная стоимость. Берем цену такой акции на необходимую дату (на сайтах брокеров или сайте биржи), умножаем на количество акций в пакете – и стоимость пакета готова.

Как эксперты оценивают пакет некотируемых акций

Акции, не имеющие обращения и котировок на рынках, оценивают иначе. Сначала специалисты проводят оценку всего бизнеса. Для расчета его рыночной стоимости используются два актуальных подхода: доходный; затратный (или имущественный). В доходном подходе применяют универсальные методики, основанные на определении прогнозных величин будущих доходов от бизнеса в текущих ценах. В имущественном (затратном) способе оценки применяется, в основном, метод чистых активов. Рыночная стоимость всего бизнеса основана на определении суммы затрат на воспроизведение бизнеса за вычетом обязательств. Далее рассчитывается стоимость пакета акций. Алгоритм простой. 100% акций – это весь бизнес. Цена одной акции – это стоимость бизнеса, деленная на количество выпущенных акций. Стоимость пакета – это цена одной акции, умноженная на их количество в пакете. Но, учитывая специфику некотируемых акций, требуется произвести определенные корректировки стоимости. Это понижающие и повышающие коэффициенты, например, есть премия за контроль, скидки за неконтрольный пакет и за неликвидность.

Где заказать оценку

Если требуется точно и быстро оценить пакет акций – обращайтесь к нашим экспертам. Оценка любой сложности – не проблема для профессионала. Звоните, подскажем, учтем все пожелания.